에스에이엠티(031330)

에스에이엠티(031330)_종목 찾기 연습_벤자민 그레이엄과 평양냉면을

 

 

좋아하는 음식점이 있다. (우래옥 강남점)

비싸서 자주는 못가지만, 평양냉면과 함께 먹는 불고기는 꿀맛이다. 

 

GBC를 포함한 영동대로 개발로 핫한 곳에 위치하고 있다. 

옆에 빌딩이 있는데 이런 건 얼마나 하고 누가 가지고 있지? 궁금했다.

 

찾아보니 법인 소유이고 상장회사가 가지고 있다. 

어림셈법으로 추정해본 토지 및 건물의 추정가격은 317억 정도.

벤저민 그레이엄의 책을 읽었겠다. 자산가치가 얼마나 되나 한번 알아보기로 했다.

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뭐하는 회사인지부터 스캔

 

삼성 반도체 등 상품을 타회사에 판매하는 유통회사 같았다.

삼성전자에서 삼성전기로 파는 것이 아니라 여기를 거쳐가는데 그 영역에서 점유율이 50%다.

ROE가 높고 부채비율도 낮고 매출도 안정적이다. 내가 좋아하는 배당도 좋다. 

2018-2020년 배당 ; 130원-140원-150원

국내 매출 기준 반도체 시장점유율 50%

유형자산, 투자부동산이 추정해본 부동산 가치보다 현저하게 낮다.

근데, 관계기업은 뭐지? 하고 보니 중국에서의 판매를 위해 세운 합작회사(중국에서 사업하려면 합작은 필수라고 들었다.)가 있었다. 

처음에 관심을 가지게된 계기인 부동산 자산 가치에 대해 사업보고서를 찾아보았다.

취득 가격에 비해서는 당연히 시세가 많이 올랐고 장부가치에 비해서도 시세가 휠씬 높을 것으로 추정된다. 아마도, 영동대로 개발 뒤에는 지대가 더 상승하지 않을까?

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자산가치 + 수익가치

자산 : 영동대로 건물+토지(평가 130억 vs 시세 317억)

수익 : 상품 유통해서 돈 번다. (R&D, CAPEX 투자 필요 없음.)

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자산가치는 확인했고, 본업인 비즈니스는 어떨지 찾아보았다.

코로나 이후로 HP 판매량이 주춤하긴 하지만, 교체수요는 꾸준할 테고... 이전보다 카메라 모듈이 많이 들어간다. Q가 확보될 것 같다.

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숫자와 그래프로 다시 한번 점검.

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가격/가치 평가 업데이트(21/4/27)

아직은 충분히 매력적인 가격으로 보임.

 

개인적인 투자 기록용 글입니다.

매수 추천글은 아니니 투자 판단은 각자 신중히 하세요.